Netoväärtus, mida see kasutab, kuidas seda arvutatakse, eelised, puudused



The nüüdisväärtus (VPN) on rahavoogude nüüdisväärtuse ja rahavoogude nüüdisväärtuse vahe teatud ajavahemiku jooksul.

Neto nüüdisväärtus määratakse kindlaks iga investeerimisperioodi kulude (negatiivsete rahavoogude) ja kasu (positiivsed rahavood) arvutamisel. Periood on tavaliselt üks aasta, kuid seda võib mõõta kvartalites või kuudes.

Tulevaste maksevoogude nüüdisväärtuse leidmiseks kasutatakse arvutust. See esindab aja jooksul raha väärtust ja seda saab kasutada sarnaste investeerimisvõimaluste võrdlemiseks. Tuleks vältida mis tahes projekti või investeeringuid, millel on negatiivne VPN.

Indeks

  • 1 Rahavoogude väärtus aja jooksul
  • 2 Milline on selle netoväärtus??
    • 2.1 Näide kasutamise kohta
  • 3 Kuidas seda arvutatakse?
  • 4 Eelised
    • 4.1 Netoväärtuse reegel
  • 5 Puudused
  • 6 Näited
    • 6.1 Esimene etapp: esialgse investeeringu nüüdisväärtus
    • 6.2 Teine etapp: tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus
  • 7 Viited

Rahavoogude väärtus aja jooksul

Raha väärtus aja jooksul määrab, et aeg mõjutab rahavoogude väärtust.

Näiteks võib laenuandja pakkuda 99 senti lubaduse eest saada $ 1 järgmisel kuul. Kuid lubadus saada sama dollar tulevikus 20 aasta jooksul oleks sama laenuandja jaoks palju vähem väärt isegi siis, kui mõlema juhtumi puhul oleks tagastamine võrdselt õige.

See tulevaste rahavoogude nüüdisväärtuse vähenemine põhineb valitud kasumimääral või diskontomääral..

Näiteks kui on olemas rahavoogude seeria, mis on aja jooksul identsed, on praeguse rahavoog kõige väärtuslikum ning iga tulevane rahavoog muutub vähem väärtuslikuks kui eelmine rahavoog..

Seda seetõttu, et praegust voolu saab kohe tühistada ja seega hakata saama kasumlikkust, samas kui tulevase vooluga ei saa.

Milline on neto nüüdisväärtus??

Tänu oma lihtsusele on nüüdisväärtus kasulik vahend, et teha kindlaks, kas projekti või investeeringu tulemuseks on kasum või netokahjum. Positiivne nüüdisväärtus toob kaasa kasumi, negatiivne aga kahjum.

Praegune nüüdisväärtus mõõdab rahavoogude ülemäärast või puudujääki, mis on praeguse väärtuse poolest kõrgem fondide maksumusest. Piiramatu kapitaliga teoreetilises olukorras peab ettevõte tegema kõik positiivse netoväärtusega investeeringud.

Praegune nüüdisväärtus on rahavoogude analüüsi keskne vahend ja see on standardmeetod, et kasutada raha väärtust pikema aja jooksul, et hinnata pikaajalisi projekte. Seda kasutatakse laialdaselt majanduses, rahanduses ja raamatupidamises.

Seda kasutatakse kapitali eelarvete ettevalmistamisel ja investeeringute planeerimisel, et analüüsida investeeringu või planeeritud projekti kasumlikkust..

Näide kasutamise kohta

Oletame, et investor saaks valida 100 dollari suuruse makse täna või aasta jooksul. Mõistlik investor ei oleks nõus makset edasi lükkama.

Kuid mis juhtuks, kui investor saaks valida 100 dollarit täna või 105 dollarit aastas? Kui maksja on usaldusväärne, võib veel 5% oodata, kuid ainult siis, kui investoril ei oleks midagi muud, kui $ 100, mis teenivad rohkem kui 5%.

Investor võib olla valmis ootama aasta, et teenida veel 5%, kuid see ei pruugi olla kõigile investoritele vastuvõetav. Sel juhul on 5% diskontomäär, mis varieerub vastavalt investorile.

Kui investor teadis, et ta suudab järgmise aasta jooksul teenida 8% suhteliselt turvalisest investeeringust, ei oleks ta nõus 5% -list makset edasi lükkama. Sellisel juhul on investori diskontomäär 8%.

Ettevõte võib määrata diskontomäära, kasutades teiste sarnase riskitasemega projektide eeldatavat tulu või projekti rahastamiseks raha laenamise kulusid..

Kuidas seda arvutatakse?

Praeguse netoväärtuse arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:

Rt = sularaha sissevool või väljavool ühe perioodi jooksul t.

i = alternatiivsete investeeringute puhul saadav allahindluse või kasumlikkuse määr.

t = ajavahemike arv.

See on lihtsam viis meeles pidada: NPV = (eeldatavate rahavoogude nüüdisväärtus) - (investeeritud raha nüüdisväärtus)

Lisaks valemile võib nüüdisväärtuse arvutada ka tabelite, arvutustabelite või kalkulaatorite abil.

Praegusel ajal on raha inflatsiooni ja alternatiivsete investeeringute kasumi tõttu, mida saab teha vahepealsel ajal, rohkem kui sama palju..

Teisisõnu, tulevikus teenitud dollar ei ole sama väärt kui praegu teenitud. Praeguse puhasväärtuse valemi diskontomäära element on selle arvestamise viis.

Eelised

- Võta aja jooksul arvesse raha väärtust, rõhutades varasemaid rahavooge.

- Järgige kõiki rahavoogusid kogu projekti kestel.

- Soodustuste kasutamine vähendab vähem tõenäoliste pikaajaliste rahavoogude mõju.

- Tal on otsustusmehhanism: lükata tagasi negatiivse netoväärtusega projektid.

Praegune nüüdisväärtus on näitaja sellest, kui palju väärtust investeerimisele või projektile ettevõttele lisandub. Finantsteoorias, kui on võimalik valida kahe vastastikku välistava alternatiivi vahel, tuleb valida see, mis toodab kõrgeimat netoväärtust.

Piisava riskiga projekte võib aktsepteerida, kui neil on positiivne netoväärtus. See ei tähenda tingimata, et neid tuleb läbi viia, kuna neto nüüdisväärtus kapitalikulude juures ei tohi võtta arvesse alternatiivkulusid, st võrdlust teiste kättesaadavate investeeringutega..

Neto nüüdisväärtuse reegel

Eeldatakse, et positiivse netoväärtusega investeering on tulus ja negatiivse investeeringuga kaasneb puhaskahju. See kontseptsioon on nüüdisväärtuse reegli aluseks, mis sätestab, et kaaluda tuleks ainult positiivse NPV väärtusega investeeringuid..

Positiivne nüüdisväärtus näitab, et projektist või investeeringust saadav kavandatud kasum praegustes dollarites ületab prognoositavaid kulusid, ka praegustes dollarites..

Puudused

Praeguse puhasväärtuse analüüsi kasutamise üheks puuduseks on see, et ta teeb eeldusi tulevaste sündmuste kohta, mis ei pruugi olla usaldusväärsed. Investeeringutasuvuse mõõtmine nüüdisväärtusega põhineb suurel määral prognoosidel, mistõttu võib esineda märkimisväärne veamäär.

Hinnanguliste tegurite hulka kuuluvad investeerimiskulud, diskontomäär ja oodatav tulu. Projekt võib nõuda ettenägematuid kulusid, et alustada või nõuda lisakulusid projekti lõppedes.

Taastumisperiood või taastamismeetod on nüüdisväärtusele lihtsam alternatiiv. See meetod arvutab algse investeeringu tagasimaksmiseks kuluva aja.

Kuid see meetod ei võta aja jooksul arvesse raha väärtust. Sel põhjusel on pikaajaliste investeeringute jaoks arvutatud taastumisperioodidel suurem ebatäpsuse potentsiaal.

Lisaks piirdub taastumisperiood rangelt esialgse investeerimiskulude katmiseks vajaliku ajaga. On võimalik, et investeeringute tasuvus võib tekkida ootamatult.

Võrdlused, mis kasutavad taastumisperioode, ei võta arvesse alternatiivsete investeeringute pikaajalist tootlust.

Näited

Oletame, et ettevõte saab investeerida seadmetesse, mille maksumus on 1,000 000 dollarit, ja eeldatavasti teenib see 25 000 dollarit kuus 5 aastaks..

Ettevõttel on meeskonna käsutuses olev kapital. Teise võimalusena võite seda investeerida aktsiaturule, et saada eeldatav tulu 8% aastas.

Juhid tunnevad, et meeskonna ostmine või aktsiaturule investeerimine on sarnased riskid.

Esimene etapp: esialgse investeeringu nüüdisväärtus

Kuna seadmed makstakse ette, on see esimene arvutusse kaasatud rahavoog. Loendamiseks ei ole möödunud aega, nii et $ 1,000,000 väljavoolu ei ole vaja diskonteerida.

Määrake perioodide arv (t)

Meeskond peaks looma igakuist rahavoogu, mis kestab 5 aastat. See tähendab, et arvutusse lisatakse 60 rahavoogu ja 60 perioodi.

Nimetage diskontomäär (i)

Eeldatakse, et alternatiivne investeering maksab 8% aastas. Kuna meeskond genereerib igakuise rahavoo, tuleb iga-aastane diskontomäära ümber arvestada igakuiseks intressimääraks. Kasutades järgmist valemit, leiame, et:

Igakuine diskontomäär = ((1 + 0,08)1/12) -1 = 0,64%.

Teine etapp: tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus

Kuu rahavood saadakse kuu lõpus. Esimene makse saabub täpselt üks kuu pärast seadmete ostmist.

See on tulevane makse, mistõttu tuleb seda aja jooksul raha väärtuse suhtes kohandada. Kontseptsiooni illustreerimiseks arvatakse esimesed viis makset allolevast tabelist.

Praeguse netoväärtuse täielik arvutamine võrdub 60 tulevase rahavoo nüüdisväärtusega, millest on maha arvatud 1 000 000 dollari investeering.

Arvutus võib olla keerulisem, kui eeldatakse, et meeskonnal oleks kasulik eluiga lõppenud. Kuid selles näites ei peaks see olema midagi väärt.

Seda valemit saab lihtsustada järgmise arvutusega: VPN = (- $ 1,000,000) + ($ 1,242,322.82) = $ 242,322.82

Sel juhul on nüüdisväärtus positiivne. Seetõttu tuleb seadmed osta. Kui nende rahavoogude nüüdisväärtus oleks olnud negatiivne, kuna diskontomäär oli kõrgem või netorahavood olid väiksemad, oleks investeering välditud..

Viited

  1. Will Kenton (2018). Praegune nüüdisväärtus - NPV. Investopedia. Välja võetud: investopedia.com.
  2. Vikipeedia, vaba entsüklopeedia (2019). Neto nüüdisväärtus. Vastu võetud: en.wikipedia.org.
  3. CFI (2019). Mis on nüüdisväärtus (NPV)? Välja võetud: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Praeguse netoväärtuse ("NPV") selgitus. Välja võetud: tutor2u.net.
  5. Vastuste investeerimine (2019). Netoväärtus (NPV). Välja võetud: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018). Mis on nüüdisväärtus ja kuidas seda arvutate? Tänav. Välja võetud: thestreet.com.