Jaga:
Kaalutud keskmine kapitali maksumus selle kasutamisel, kuidas seda arvutatakse, näiteks
The Kapitali kaalutud keskmine hind on määr, mida ettevõte eeldatavasti maksab oma väärtpaberite omanikele nende varade rahastamiseks keskmiselt. Oluline on märkida, et seda määrab turg, mitte juhtkond.
Kaalutud keskmine kapitali maksumus on minimaalne tootlus, mida ettevõte peab omandama olemasoleval varade baasil, et rahuldada oma võlausaldajaid, omanikke ja muid kapitali pakkujaid..
Ettevõtted saavad raha erinevatest allikatest: lihtaktsiad, eelisaktsiad, tavapärased võlakirjad, vahetusvõlakirjad, võlakohustused, pensionikohustused, täitevvõimalused, valitsuse toetused jne..
Eeldatakse, et need erinevad väärtused, mis esindavad erinevaid rahastamisallikaid, tekitavad erinevat tulu. Kapitali kaalutud keskmine hind arvutatakse, võttes arvesse kapitali struktuuri iga komponendi suhtelist kaalu.
Kuna kapitali maksumus on aktsionäride ja võlakirjaomanike oodatav tulu, näitab kaalutud keskmine kapitali hind tulu, mida mõlemad sidusrühmad ootavad..
Indeks
- 1 Milleks seda kasutatakse??
- 1.1 Kriitiline tootlus
- 2 Kuidas seda arvutatakse?
- 2.1 Valemi elemendid
- 3 Näide
- 3.1 Arvutamine
- 4 Viited
Mis see on??
Ettevõttel on oluline teada oma kaalutud keskmist kapitali hinda, et mõõta tulevaste projektide rahastamiskulusid. Mida väiksem on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu, seda odavam on uute projektide rahastamiseks.
Kaalutud keskmine kapitalikulu on ettevõtte nõutav kogutulu. Sellepärast kasutavad otsuste tegemiseks ettevõtte direktorid sageli kapitali kaalutud keskmist hinda. Sel moel saavad nad kindlaks määrata ühinemiste ja muude laienevate võimaluste majandusliku teostatavuse.
Kapitali kaalutud keskmine hind on diskontomäär, mida tuleks kasutada rahavoogude puhul, mis on sarnased ettevõtte omaga.
Näiteks diskonteeritud rahavoogude analüüsis saab ettevõtte netoväärtuse saamiseks kasutada tulevaste rahavoogude diskontomäärana kaalutud keskmist kapitali maksumust..
Kriitiline tootlus
Kapitali kaalutud keskmist maksumust võib kasutada ka kriitilise tootlusnäitajana, mille suhtes ettevõtted ja investorid saavad hinnata investeeringutasuvuse saavutamist. Samuti on oluline teostada majandusliku lisandväärtuse (EVA) arvutused.
Investorid kasutavad kaalutud keskmist kapitali hinda indikaatorina, et teada saada, kas investeeringuid on kasumlik.
Lühidalt öeldes on kaalutud keskmine kapitali hind minimaalne aktsepteeritav tulumäär, millest äriühing peab oma investoritele tulu tootma.
Kuidas seda arvutatakse?
Kaalutud keskmise kapitali hinna arvutamiseks korrutatakse iga kapitali komponendi maksumus proportsionaalse kaalumisega ja võetakse tulemuste summa.
Kaalutud keskmise kapitali hinna arvutamise meetodit võib väljendada järgmise valemiga:
CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Kus:
Cp = omakapitali maksumus.
Cd = võla maksumus.
P = ettevõtte varade turuväärtus.
D = ettevõtte võla turuväärtus.
V = P + D = ettevõtte rahastamise koguväärtus (kapital ja võlg).
P / V = omakapitali rahastamise protsent.
D / V = võla protsent.
Ic = ettevõtte tulumaksu määr.
Valemi elemendid
Kaalutud keskmise kapitali hinna arvutamiseks peate kindlaks tegema, millist ettevõtte osa finantseeritakse omakapitaliga ja kui palju võlaga. Seejärel korrutatakse igaüks oma vastavate kuludega
Pärandi maksumus
Omakapitali maksumus (Cp) kujutab endast hüvitist, mida turg nõuab vara omamise eest ja omandiõiguse võtmise riski eest..
Arvestades, et aktsionärid eeldavad, et nad saavad oma investeeringutest teatud tulu, on aktsionäride nõutav tulumäär ettevõtte seisukohast kulukas, sest kui ettevõte ei paku oodatavat tulu, müüvad aktsionärid lihtsalt aktsiaid.
See tooks kaasa aktsiahinna ja ettevõtte väärtuse vähenemise. Niisiis on omakapitali maksumus põhiliselt summa, mida ettevõte peab kulutama oma investoritele vastava aktsiahinna säilitamiseks..
Võlgnevuse maksumus
Võlgnevuse kulu (Cd) viitab tegelikule määrale, mida ettevõte maksab oma praeguse võla eest. Enamikul juhtudel tähendab see ettevõtte võla maksumust enne maksude arvestamist.
Võla maksumuse arvutamine on suhteliselt lihtne protsess. Selle kindlaksmääramiseks kasutatakse turuintressi, mida ettevõte praegu oma võla eest maksab..
Teisest küljest on makstud intresside puhul olemas maksusoodustused, millest saavad kasu ettevõtted.
Seetõttu on ettevõtte võla netokulu see intressi summa, mida ta maksab, millest on maha arvatud maksudelt mahaarvatavate intressimaksete tulemus..
See on põhjus, miks maksuvõlgnevuse maksumus on Cd * (1 ettevõtte tulumaksu määr).
Näide
Oletame, et uus ABC Corporation peab tõstma kontorihoonete ja vajalike seadmete ostmiseks vajalikku kapitali 1 miljon dollarit..
Ettevõte emiteerib ja müüb 6000 aktsiat 100 $ võrra, et tõsta esimesed 600 000 dollarit. Kuna aktsionärid ootavad 6% -list tulu oma investeeringust, on kapitali maksumus 6%.
Seejärel müüb ABC Corporation 400 võlakirja 1000 $ eest, et tõsta ülejäänud 400 000 dollarit kapitali. Neid võlakirju ostnud inimesed ootavad 5% tootlust. Seetõttu on ABC võla maksumus 5%.
ABC Corporationi kogu turuväärtus on nüüd 600 000 dollarit omakapitali + 400 000 dollarit võlga = 1 miljon dollarit ja ettevõtte tulumaksu määr on 35%.
Arvutamine
Nüüd on meil kõik koostisosad ABC Corporationi kaalutud keskmise kapitalikulu arvutamiseks. Valemit rakendades:
CCPP = (($ 600,000 / $ 1.000,000) x 6%) + [(($ 400,000 / $ 1000,000) x 5%) * (1-35%)) = 0,049 = 4,9%
ABC Corporationi kaalutud keskmine kapitalikulu on 4,9%. See tähendab, et iga $ 1, mida ABC Corporation investorilt saab, peab ta neile vastutasuks maksma peaaegu 0,05 dollarit..
Viited
- Investopedia (2018). Kaalutud keskmine kapitali maksumus (WACC) võetud: investopedia.com.
- Vikipeedia, vaba entsüklopeedia (2018). Kapitali kaalutud keskmine hind. Vastu võetud: en.wikipedia.org.
- Vastuste investeerimine (2018). Kaalutud keskmine kapitali maksumus (WACC). Välja võetud: investinganswers.com.
- IFC (2018). WACC. Välja võetud: corporatefinanceinstitute.com.
- Wall Street Mojo (2018). Kaalutud keskmine kapitali maksumus | Valem | Arvuta WACC. Võetud: wallstreetmojo.com.